l’Étoile du Matin ou Morning Star
L’Étoile du Matin aussi appelée Morning Star est un puissant signal de retournement à la hausse qui se compose de 3 chandeliers japonais.
Je dis puissant, car selon les statistiques de Thomas Bulkowski, l’Étoile du Matin annonce un changement de la tendance qui se réalise dans 78% des cas. Elle fait ainsi mieux que sa cousine l’Étoile du Soir dont la statistique est de 72%.
On peut donc considérer l’Étoile du Matin comme étant une figure de retournement relativement fiable, tant que celle-ci se produit sur le creux d’une tendance baissière.
Comme pour de nombreux signaux de ce type en tendance baissière, la proximité d’une ligne de support est un plus.
Le premier chandelier qui compose l’Étoile du Matin est une longue bougie baissière qui prolonge la tendance, et marque généralement un nouveau plus bas.
Celle-ci sera suivie d’une bougie d’hésitation composée d’un petit corps. On retrouve ainsi dans cette description, les chandeliers de type toupie, marteau inversé ou doji.
La troisième bougie qui viendra terminer la séquence est un chandelier haussier. Ce dernier confirme que les acheteurs (bulls) ont repris le contrôle du marché sur les vendeurs (bears).
Comment l’interpréter et quelle a été la psychologie des intervenants durant la séance ?
L’Étoile du Matin doit s’inscrire dans une tendance clairement baissière. Le premier chandelier, tout comme les bougies qui le précèdent, marque une séance de cotation largement dominée par les vendeurs (bears) qui clôture sur un plus bas.
À l’approche d’une ligne de support, des investisseurs peuvent commencer à hésiter sur la capacité du titre à franchir un nouveau plus bas. Malgré cela, la seconde journée de cotation ouvre avec un nouveau plus bas. Cela se traduit par un gap baissier avec la bougie précédente.
Ce gap pourrait faire penser à une certaine accélération de la tendance à la baisse. Mais, les doutes émis par certains investisseurs se propagent. La baisse du prix ralentie et des intervenants sentant que le vent pourrait tourner commencent à solder leurs positions.
Les acheteurs (bulls) reprennent discrètement le pouvoir. Cette deuxième séance se termine à un niveau de cotation relativement proche de la cotation d’ouverture.
Le signal sera plus fort si le cours de clôture est supérieur ou égal au cours d’ouverture. Ce qui aura pour effet de dessiner une bougie faiblement haussière ou un doji.
La troisième séance confirme les doutes de certains investisseurs. La journée de cotation débute en nette hausse et marque un gap haussier situé de préférence au-dessus du cours de clôture du premier chandelier de l’Étoile du Matin.
Les acheteurs (bulls) dominent largement tout au long de la journée. Au moment de la clôture, la valeur du titre est à un niveau bien supérieur à celui du cours d’ouverture.
Cette dernière séance sera graphiquement représentée par une longue bougie haussière.
Représentation graphique de l’Étoile du Matin
Sur la courbe qui représente la variation des cours, l’Étoile du matin apparaît sous la forme d’une succession de 3 chandeliers japonais.
La première bougie de la figure ne se distingue par nécessairement des précédentes, dans la mesure où il s’agit d’un long chandelier baissier marquant de préférence un nouveau plus bas.
L’Étoile, seconde bougie de la figure est un chandelier d’hésitation généralement représenté sous la forme d’une toupie. Mais il peut également prendre la forme d’un doji ou d’un marteau inversé.
La composition graphique de l’Étoile du Matin doit se terminer par un long chandelier significativement haussier.
Pour que la figure soit conforme à la théorie, la seconde bougie devrait ouvrir avec un gap baissier. Il n’est pas nécessaire que ce gap se situe au-delà du plus bas du chandelier précédent. Mais c’est un plus qui peut renforcer le signal.
En revanche, le troisième et dernier chandelier doit ouvrir sur gap haussier situé de préférence au-dessus du cours de clôture de la première bougie. La cotation de clôture quant à elle doit être supérieure à un niveau de prix correspondant au milieu du premier chandelier.
Gardez à l’esprit que la taille d’un chandelier est relative, et doit être interprétée en rapport des bougies antérieures. Ainsi, la force de la tendance véhiculée par un chandelier est en correspondance avec la longueur du corps de la bougie.
Plus le corps de la bougie est allongé, plus la tendance est forte.
Comment utiliser ces informations pour le trading ?
L’Étoile du Matin est une véritable figure de retournement. Les statistiques de Thomas Bulkowski montrent une probabilité de réalisation de 78%.
Malgré une statistique assez optimiste, il est toujours bon de vérifier avant de prendre une décision qu’un certain nombre de points valident la probabilité.
Comme l’Étoile du Soir, les 3 bougies de l’Étoile du Matin doivent se dessiner sur une extrémité de la tendance, et de préférence à proximité d’une ligne de support.
Les figures formées par les chandeliers japonais renseignent sur la psychologie des intervenants. Mais ces intervenants sont comme vous et moi. Ils doutent, se questionnent et l’extrémité d’une tendance est un environnement idéal pour qu’un changement ou une franche continuation s’opère.
Et c’est précisément ce que reflète le second chandelier de l’Étoile du Matin, l’indécision. Faut-il franchir la ligne de support, ou changer de direction ?
Si les vendeurs (bears) restent majoritaires sur les acheteurs (bulls), alors le support sera franchi par une longue bougie baissière dans de forts volumes. Le support deviendra une résistance, la figure sera invalidée et la tendance initiale pourra continuer.
En l’absence de support à proximité d’un signal d’hésitation, les chances de voir une tendance s’inverser sont faibles.
Il est également important de vérifier que les différents gaps entre le premier et second chandelier ainsi qu’entre le second et le troisième soient conformes à la théorie. Je vous laisse pour cela revoir l’explication et le schéma des paragraphes sur la représentation graphique, ci-avant.
Arnaud Jeulin du site mataf.net précise que plus les gaps sont importants plus la figure est un puissant signal de retournement
Thomas Bulkowski indique pour sa part que les trois chandeliers devraient avoir un niveau de volumes supérieur à la moyenne mobile sur un mois.
Dites moi en commentaire, quelle est votre meilleur expérience de trading ou votre plus grande difficulté avec l’Étoile du Matin ?
Sources:
Investopedia.com
Thepatternsite.com
Mataf.net
L’analyse technique de Thierry Béchu
Les chandeliers japonais: Figures d’indécision et de continuation de François Baron.
